2021年9月27日 星期一
查理.蒙格 - 窮查理的普通常識
本書的作者查理.蒙格是股神巴菲特投資路上的好搭擋。這本書的成書很微妙,一來將蒙格許多的演講做整理,二來是蒙格對曾經讀過富蘭克林分享的『常識』,或許深受啟發,也想將自己受用一生的『常識』分享給追求財富的人們。這本書的評價很高,但是也有人嗤之以鼻。看完全書,個人能理解這兩方面的感受。蒙格在書裡說明了投資的心法,但也有許多章節,蒙格直接的挑戰了許多學科,若不是蒙格家財萬貫,恐怕本書會讓人覺得不過一個老番顛的狂語吧。這本書對於投資人是真的有很大的幫助。它講得不深卻直達核心。直白的告訴你成功投資者的魔法就是沒有魔法。
由於本書是由演講稿整理出來的。許多議題都不太能廣泛或太深入的討論。他會在演講中討論許多財金相關的理論與知識,然後提出自己的見解。而他也謙遜的看待投資,降低風險,只在好的標的出現時再揮棒。
蒙格對知識與投資代理人有許多批判。在知識方面,蒙格肯定理工的學習方式,希望財金相關的學者應該有更多跨領域的學習。在心理學上,蒙格更是毫不留情的認為許多專家都避重就輕,沒有充分的探尋心理學在各種方面,尤其是投資方面的影響力。而跟領域學習者應該在這些心理學的影響上也多做學習,並且列一張清單,比如在做投資決定前,可以一一確認自己有沒有受到『不良的』心理影響而造成錯誤的投資。在本書裡,投資上的錯誤資了知識的不足外,最大的莫過於心理上的障礙了。
而對投資代理人,也就是所謂的操盤手,蒙格是非常反彈的。他認為應該盡可能的減少操盤手以減少被中間人『抽成』的成本。更何況這些中間人不但不能幫你賺錢,有時還害你虧錢。他舉了一個有趣的例子:操盤人經過研究後,將委托人的錢投資在某五個標的上。這五個標的的績效都很好,可是操盤人在年底的時候還是賣出了。原因則是因為操盤人不希望讓委托人覺得自己都沒在做事,所以操盤人要『動一下』投資的標的。這樣委托人才會覺得他『有在做事』。這點讓人不得不反思自己的投資是否也陷入的相同的困境。
蒙格的批判也是蠻主觀的,我想大眾也沒有全信,不然心理學家就得要全都收攤了,而投資代理人也就要全部失業了。不過蒙格犀利的批判確實發人深省,想必對投資人來說能引發更多思考。
這部作品的內容很多,但主題都圍繞在蒙格的幾個投資祕訣。個人覺得看此書必須要做筆記才能有效吸收。對於想要投資的投資人來說會是不錯的讀物。
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